2022 年伊始,美元兑部分东盟货币表现优于其他货币。兑新加坡元、泰铢、印尼盾和菲律宾比索均出现上涨。东盟市场情绪的恶化可能是一个关键因素——见下图。一个显着的亮点是印度尼西亚,棕榈油和煤炭等主要大宗商品价格的上涨可能抵消了新兴亚太地区普遍的悲观情绪。

美元兑东盟货币可能会再次疲软,这可能最终成为近期的趋势。上周,最新的 FOMC 会议纪要显示,政策制定者采取了明显的鹰派立场。从联邦基金期货来看,市场预计今年将加息 3 次。此外,央行甚至可能在 2022 年启动量化紧缩。

这给新兴市场带来风险,因为它威胁到该地区的资本外流。当美联储加息时,更安全的国债收益率往往会随之而来,尤其是在曲线的前端。因此,随着“无风险”利率的上升,投资股票市场的成本变得更高。因此,交易者可能会撤出或解除他们的风险最高的敞口,而新兴市场往往属于这种敞口。

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